Структуроване фінансування активів в Україні

Кредитор встановлює забезпечувальний інтерес на зареєстроване в Україні повітряне судно — але застава не зареєстрована в Державному реєстрі обтяжень рухомого майна, що робить її невиконуваною щодо третіх осіб.

Обговорити вашу справу →

Структуроване фінансування активів в Україні

IDERA подано до авіаційного органу — але запит на дереєстрацію відхилено через невідповідність внутрішніх процедур протоколу Кейптаунської конвенції.

Це стандартні точки відмови в транзакціях фінансування активів з українськими активами. Структури проєктуються за іноземним правом — але повинні бути реалізовані в українській правовій системі. Ми виступаємо українським Local Counsel, забезпечуючи адаптацію структур до українського права. Ця робота є частиною практики Авіація та фінансування активів та інвестиційного підходу (→ Інвестування в Україну).

Чим фінансування активів в Україні відрізняється

Фінансування на основі активів включає специфічні правові елементи, що відрізняються від практики common law та континентальної Європи:

Реєстрація застави конститутивна — застава рухомого майна (літаки, двигуни, обладнання) повинна бути зареєстрована в Державному реєстрі обтяжень для виконуваності щодо третіх осіб
Кейптаунська конвенція — з обмеженнями — Україна ратифікувала Конвенцію та Авіаційний протокол, але залишаються прогалини імплементації
Іпотека вимагає нотаріального посвідчення — без нотаріального посвідчення іпотека є нікчемною
Step-in rights потребують структурування — українське право не визнає автоматичне право кредитора вступити в позицію оператора
Немає floating charge — забезпечення на майбутню дебіторку структурується через відступлення

Ця практика охоплює фінансування конкретних активів — літаки, двигуни, обладнання, інфраструктурні обʼєкти. Для моделей залучення капіталу через облігації, SPV проєктного фінансування → Ринки капіталу та структуроване фінансування.

Обсяг послуг

Фінансування літаків та двигунів

Застава ПС та двигунів — Державний реєстр обтяжень
Кейптаунська конвенція — IDERA, міжнародні інтереси
Іпотека ПС — авіаційний реєстр + реєстр обтяжень
Операційний та фінансовий лізинг — виконуваність
Координація з лізингом ПС

Фінансування обладнання та промислових активів

Застава рухомого обладнання — реєстрація, пріоритет
Забезпечення на запаси — обмеження та альтернативи
Відступлення дебіторської заборгованості
Інтеграція з операційними угодами проєкту

Забезпечувальний пакет

Застава — Державний реєстр обтяжень, пріоритет
Іпотека — нотаріальне посвідчення, реєстр речових прав
Відступлення дебіторки — поточної та майбутньої
Застава часток — ТОВ, АТ
Застава рахунків та security agent

Step-in rights та контроль

Договірні step-in — згода, попередні відступлення
Прямі угоди кредитор-позичальник-оператор
Довіреності для екстреного контролю
Координація з авіаційним органом та регуляторами
Судовий та договірний enforcement

Транскордонна інтеграція

Координація з іноземною документацією
Паралельне забезпечення — UKR + foreign law
Міжкредиторські угоди — пріоритет, субординація
Виконання між юрисдикціями
Інвестиційна структура

Виконання та стягнення

Позасудове виконання застави
Звернення стягнення на іпотеку — суд та нотаріус
Повернення ПС — Кейптаунська конвенція
Збереження активів — арешти, тимчасові заходи
Координація зі стратегією вирішення спорів

Алгоритм роботи

Аналіз активу та структуриОцінюємо актив, його правовий статус та структуру фінансування. Визначаємо елементи для адаптації.
Дизайн забезпеченняПроєктуємо пакет — обираємо інструменти (застава, іпотека, відступлення, застава часток) та картуємо реєстрації.
Аналіз Кейптаунської конвенції (для авіації)Оцінюємо застосовність, IDERA, взаємодію міжнародних інтересів з внутрішнім забезпеченням.
Огляд документаціїПеревіряємо іноземну документацію з точки зору українського права.
Реєстрація та впровадженняВиконуємо реєстрації — реєстр обтяжень, реєстр речових прав, авіаційний реєстр — підтверджуємо пріоритети.
Підготовка до виконанняГотуємо enforcement сценарії — позасудове, судове, Кейптаунська конвенція.
Поточний моніторингМоніторимо пакет протягом життя фінансування — поновлення, регуляторні зміни, підтримка реструктуризації.

Кого ми консультуємо

Ми виступаємо українським Local Counsel для забезпечувального та виконавчого шару транзакцій фінансування активів.

Міжнародні банки та фінустанови — asset-backed кредитування
Лізингодавці та оператори ПС — фінансування флоту
Міжнародні юрфірми — Local Counsel для забезпечувального пакету
Спонсори інфраструктурних проєктів — фінансування під українські активи
Лізингодавець фінансує флот українських ПС — застава, IDERA, Кейптаун, step-in
Міжнародний банк — фінансування під обладнання, застава, відступлення дебіторки
Юрфірма потребує Ukrainian law legal opinion щодо виконуваності забезпечення
Інфраструктурний інвестор — фінансування під нерухомість, іпотека, дебіторка
Реструктуризація фінансування — перегляд забезпечення, корекція пріоритетів

FAQ

Які інструменти забезпечення доступні?

Основні: застава рухомого майна (Державний реєстр обтяжень), іпотека нерухомості (нотаріально посвідчена, реєстр речових прав), відступлення дебіторки, застава часток та рахунків. В українському праві немає floating charge — кожен актив потребує окремого інструменту.

Чи застосовується Кейптаунська конвенція до фінансування ПС?

Так. Україна ратифікувала Конвенцію та Авіаційний протокол. Міжнародні інтереси реєструються в Міжнародному реєстрі. IDERA подається до авіаційного органу. Однак залишаються прогалини — особливо щодо дереєстрації та засобів при дефолті.

Як реєструється та виконується застава обладнання?

Застави реєструються в Державному реєстрі обтяжень. Реєстрація встановлює пріоритет. Виконання може бути позасудовим (за домовленістю) або через суд. Позасудове вимагає конкретних положень та нотаріального посвідчення.

Чи може кредитор вступити в позицію оператора?

Не автоматично. Step-in структурується через: договірні clauses згоди, попередні відступлення, прямі угоди кредитор-оператор, іноді довіреності.

Чим фінансування активів відрізняється від ринків капіталу?

Фінансування активів — конкретний актив як забезпечення. Ринки капіталу — залучення капіталу від множинних інвесторів через облігації, SPV.

Який термін впровадження забезпечувального пакету?

Застава: 1–3 робочих дні. Іпотека: 3–7 днів. IDERA: 5–15 днів. Повний пакет: 2–4 тижні за наявності документів.